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¿Qué es arbitraje de renta fija?
Un arbitraje de renta fija es una estrategia de inversión utilizada en los mercados financieros con el propósito de obtener una ganancia producto de las discrepancias en el precio de los instrumentos financieros, tratando de capitalizar esa ineficiencia en la fijación del precio en el mercado.
Basado en esta estrategia de arbitraje, el inversor asume una posición contradictoria aprovechando la diferencia temporal en los precios que se presentan diferentes títulos de valor, como bonos de gobierno, bonos corporativos, entre otros valores.
Lo cual le permite obtener al operador del trading una ganancia independientemente de si en un fututo el activo en el mercado tendrá un comportamiento alcista o bajista.
Para ser un inversor en arbitraje de renta fija se necesita ser un trading profesional con experiencia, para detectar las discrepancias en la fijación de los precios en los instrumentos financieros que les genere una ganancia potencial, basado en el análisis de su verdadero valor en el mercado.
Cuando él procediendo de arbitraje es exitoso se pueden generar ganancias bastante rentables, pero también existen riesgos, aunque sean bajo, dependiendo del valor del instrumento financiero, incluso a este tipo de operaciones se les estima de ser los causantes de ineficiencias en los mercados.
Un ejemplo de su riesgo es la quiebra de Long-Term Capital Management (LTCM); en el cual, mediante arbitrajes de renta fija se negociaban la gestión de capitales a largo plazo que formaban parte del fondo de cobertura y casi genera el colapso financiero en los mercados mundiales a finales de la década de los 90.
Es por ello, que esta estrategia de arbitraje de renta fija es principalmente utilizada por bancos de inversión y fondos de cobertura, que cuentan con operadores profesionales que se orientan en el análisis de índices para rastrear el desempeño de los instrumentos financieros de renta fija en los mercados.
No obstante, los principales retos de esta estrategia son: primeramente, que los valores de renta fija sean lo suficientemente líquidos y segundo que los valores que se van a someter al arbitraje tengan una naturaleza similar, de no ser así es difícil que el operador de la inversión obtenga buena ganancia.
Características de arbitraje de renta fija
Las características de este tipo de arbitraje financiero son las siguientes:
- Permite obtener una ganancia por la diferencia de precios temporales que se pudieran producir en los instrumentos de renta fija como bonos.
- Se genera una diferencia de precios de manera simultánea en los mercados.
- Es una estrategia de inversión usada principalmente por fondos de cobertura y bancos de inversión.
- Requiere de experiencia en trading para detectar discrepancias en los precios que generen una potencial ganancia.
Ejemplo de arbitraje de renta fija
- Un inversor detecta una discrepancia en el precio de un bono corporativo que se negocia de manera paralela en las plataformas de diferentes mercados; lo que abre la posibilidad de abrir un arbitraje de renta fija comprando y vendiendo de manera simultánea dicho instrumento de valor y obtener así una ganancia.